Çin’de temmuz ayına ilişkin ekonomik veriler, hem üretici hem de tüketici tarafında talep zayıflığının sürdüğünü ortaya koydu. Ulusal İstatistik Bürosu’nun (NBS) verilerine göre, üretici fiyat endeksi (ÜFE) yıllık bazda yüzde 3,6 düşerek ekonomistlerin yüzde 3,3’lük gerileme beklentisini aştı. Tüketici fiyat endeksi (TÜFE) ise yıllık bazda değişmeyerek haziran ayındaki yüzde 0,1’lik artışın gerisine düştü.
Çin’de imalat sektöründe fiyat baskısı sürüyor
İki yılı aşkın süredir fabrika çıkış fiyatlarında devam eden gerileme, hükümetin rekabet kaynaklı fiyat düşüşlerini sınırlamaya yönelik adımlarına rağmen belirgin şekilde devam etti. NBS Baş İstatistikçisi Dong Lijuan, aşırı hava koşulları ve küresel ticaretteki belirsizliklerin bazı sektörlerde fiyatları aşağı çektiğini söyledi. Aylık bazda ise ÜFE, hazirandaki yüzde 0,4’lük düşüşün ardından temmuzda yüzde 0,2 geriledi.
Deflasyon endişeleri ve politika adımları
Yetkililer, aşırı kapasite sorununu gidermek için bazı sektörlerde yeniden yapılanmaya gitse de, bu adımların 10 yıl önceki kapsamlı arz yönlü reformlara kıyasla daha sınırlı olduğu görülüyor. ANZ Kıdemli Çin Stratejisti Xing Zhaopeng, aylık ÜFE’deki toparlanma ve çekirdek TÜFE’deki iyileşmeye işaret ederek, otomotiv gibi sektörlerde düzensiz rekabeti sınırlamayı hedefleyen “anti-involution” politikalarının ağustostan itibaren yıllık ÜFE’yi yukarı çekebileceğini belirtti. Ancak bazı analistler, talep tarafına yönelik güçlü teşvikler olmadan bu adımların nihai tüketimi canlandırmada sınırlı kalacağı uyarısında bulunuyor.
TÜFE’de yatay seyir
Tüketici fiyatları temmuzda yıllık bazda değişmezken, çekirdek enflasyon yüzde 0,8 ile son 17 ayın en yüksek seviyesine çıktı. Gıda fiyatları, hazirandaki yüzde 0,3’lük gerilemenin ardından yüzde 1,6 düştü. Aylık bazda TÜFE yüzde 0,4 artarak beklentilerin üzerine çıktı.
Ekonomide kırılganlık devam ediyor
Pinpoint Asset Management Başekonomisti Zhiwei Zhang, “Bu durum Çin’de deflasyonun sona erdiği anlamına gelmeyebilir. Gayrimenkul sektörü henüz istikrara kavuşmuş değil, ekonomi hâlâ iç tüketimden çok dış talep ile destekleniyor, işgücü piyasası zayıf” değerlendirmesinde bulundu.
